人人妻人人爽欧美成人一区,亚洲精品国男人在线视频,国产乱子伦真实精品视频,日韩高清在线中文字带字幕

在偏價(jià)值風(fēng)格的基金經(jīng)理中，泓德基金的秦毅在投資中更為聚焦優(yōu)質(zhì)上市公司，構(gòu)建組合最佳風(fēng)險(xiǎn)收益比，以期獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

通過(guò)深度研究精選個(gè)股

構(gòu)建組合最佳風(fēng)險(xiǎn)收益比

秦毅畢業(yè)前在北京大學(xué)物理學(xué)專業(yè)本碩博連讀，畢業(yè)后曾在陽(yáng)光保險(xiǎn)擔(dān)任電子行業(yè)研究員，2015年加盟剛成立的泓德基金從事專戶投資。2017年，開(kāi)始擔(dān)任公募基金經(jīng)理，在泓德基金偏向價(jià)值風(fēng)格的投研氛圍里，逐漸構(gòu)建了較為系統(tǒng)的基于基本面深度研究為核心的投研框架。

秦毅的投資主要分為兩大步驟：第一步是通過(guò)深度研究選出最優(yōu)秀的上市公司；第二步是將選出來(lái)的公司按照組合管理方法優(yōu)化,構(gòu)建最佳風(fēng)險(xiǎn)收益比的組合。

其中，篩選最優(yōu)秀的公司主要考察四大要素：一是發(fā)展空間較大的行業(yè)；二是較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘；三是管理層要足夠優(yōu)秀；四是密切關(guān)注估值的變化。

在優(yōu)化組合管理的方式上，他會(huì)站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)對(duì)上市公司投資價(jià)值進(jìn)行打分和排序，按照不同權(quán)重形成重倉(cāng)股，進(jìn)行較長(zhǎng)周期持股；二是對(duì)組合資產(chǎn)進(jìn)行適度分散，一般持有20-30只個(gè)股，大類行業(yè)配比避免超過(guò)20%；三是以中長(zhǎng)期投資視角開(kāi)展倉(cāng)位管理；四是堅(jiān)持做確定性正收益的事情。

“在聚焦基本面的基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)化組合風(fēng)險(xiǎn)收益比，是控制回撤的有效辦法。比如在本輪股市調(diào)整中，雖然沒(méi)有減倉(cāng)，但通過(guò)降低醫(yī)藥、食品飲料板塊持倉(cāng)，增加順周期低估值港股倉(cāng)位，將組合集中在更具性價(jià)比的資產(chǎn)上，也有效控制了基金凈值的大幅波動(dòng)。”

身為泓德基金研究部負(fù)責(zé)人，秦毅大部分時(shí)間投入到研究管理中，目前他還保持研究員期間每年寫(xiě)作4-6篇深度報(bào)告的習(xí)慣，“這是一件花費(fèi)時(shí)間但效果很好的事情，從最基礎(chǔ)和最底層資料去研究上市公司，并提煉投資觀點(diǎn)的過(guò)程，會(huì)讓我們對(duì)公司的理解更為深入。”

在上述投資框架下，他所管理的多只產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀。

市場(chǎng)已回歸合理位置

長(zhǎng)期投向兩大升級(jí)主線

即將發(fā)行的泓德睿源三年持有基金，秦毅將在堅(jiān)持基本面深度研究的基礎(chǔ)上加大港股投資比例，特別是A股相對(duì)稀缺的互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、食品飲料、電子行業(yè)標(biāo)的。

在他看來(lái)，每次市場(chǎng)處于底部位置都是基金發(fā)行最難的時(shí)候，但這往往是投資最好的時(shí)點(diǎn)，在此階段買(mǎi)入基金的持有人大概率將獲得較好的投資體驗(yàn)和回報(bào)。

談及對(duì)今年A股的看法，他認(rèn)為，市場(chǎng)調(diào)整至今已回歸至估值相對(duì)合理的階段，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也得到了大幅釋放。盡管下半年市場(chǎng)仍以震蕩和結(jié)構(gòu)分化為主，但2019年開(kāi)始的牛市行情并未結(jié)束，預(yù)計(jì)今年基金的收益率中位數(shù)在10%-20%左右。

在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，他也提醒應(yīng)關(guān)注三大風(fēng)險(xiǎn)：一是CPI存在較大的不確定因素；二是中美關(guān)系仍可能會(huì)出現(xiàn)一定的貿(mào)易摩擦甚至地緣政治摩擦風(fēng)險(xiǎn)；三是目前已出現(xiàn)病毒變異情況，全球疫情進(jìn)展仍需關(guān)注。

具體到行業(yè)，秦毅表示，新基金會(huì)按照長(zhǎng)期看好的兩大方向進(jìn)行布局：一方面是代表我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的行業(yè)，如光伏、新能源，以及包含硬件、軟件、互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、高端制造在內(nèi)的泛科技領(lǐng)域；另一方面，消費(fèi)升級(jí)方向的醫(yī)藥、食品飲料也是他重點(diǎn)看好的行業(yè)。此外，存在有明顯投資機(jī)會(huì)的其他行業(yè)的優(yōu)秀公司也會(huì)配置。